Zatímco se světové trhy stále vezou na vlně optimismu a česká ekonomika hlásí oživení, v pozadí možná tiká časovaná bomba, kterou mnozí přehlížejí. Americké domácnosti v listopadu 2025 prolomily historický rekord v zadlužení. Co tento varovný signál zpoza oceánu znamená pro českého středoškoláka s prázdným účtem nebo mladou rodinu zatíženou hypotékou? A proč je letošní návrat k utrácení rizikovější, než kdy dříve?
Představte si globální ekonomiku jako soustavu spojených nádob. Když v listopadu 2025 Federální rezervní banka v New Yorku (NY Fed) vydala svou čtvrtletní zprávu, ekonomičtí analytici zpozorněli. Celkový dluh amerických domácností vystoupal na astronomických 18,59 bilionu dolarů. Samotné číslo je děsivé, ale ještě varovnější je trend, který se skrývá pod povrchem. Dramaticky roste počet lidí, kteří své dluhy přestávají zvládat splácet (tzv. míra delikvence), a to zejména u kreditních karet a spotřebitelských úvěrů na automobily.
Možná si říkáte: “Co je mi do Ameriky? Žiju v Brně/Praze/Ostravě a splácím v korunách.”
Realita je však taková, že finanční trendy ze západu k nám přicházejí s mírným zpožděním, ale o to větší intenzitou. Žijeme v době, kdy se globální prostředí vyšších úrokových sazeb po delší dobu začíná propisovat do rodinných rozpočtů plnou vahou. A právě v tento moment, kdy česká data ukazují oživení spotřeby a růst HDP, se nebezpečně otevírají nůžky mezi chutí utrácet a reálnou finanční kondicí domácností.
Iluze stability. Proč je současný klid zrádný?
Česká národní banka (ČNB) drží kormidlo pevně a úrokové sazby zůstávají stabilní. Hrubý domácí produkt (HDP) ČR ve 3. čtvrtletí 2025 vzrostl o 2,7 %, což je skvělá zpráva. Lidé se přestávají bát budoucnosti, reálné mzdy po letech inflace konečně rostou a obchodní centra se plní.
Zde však vzniká nebezpečný paradox, který by se dal nazvat “Iluze bohatství po krizi”.
Mnoho domácností má po dvou letech extrémní inflace (2022–2024) totálně vyčerpané finanční polštáře. Úspory, které měly sloužit jako rezerva, padly na drahé energie a potraviny. Nyní, když se situace stabilizovala, mají lidé pocit, že si zaslouží opět žít normálně, což často znamená jet na dovolenou, koupit nové dárky, vyměnit starý telefon. Ale protože nemají úspory, sahají po dluhu.
A to je přesně ten moment, kdy se globální statistiky o nesplácení začínají týkat i nás.
Past na generaci Z a studenty: Neviditelný dluh v mobilu
Pro mladou generaci (Gen Z) a studenty už není strašákem klasická bankovní přepážka a úřednice s brýlemi, která zamítne žádost o půjčku. Dnešní dluh je digitální, instantní a nebezpečně “gamifikovaný”.
Fenomén BNPL: “Kup teď, zaplať (možná) nikdy”
Služby typu Buy Now, Pay Later (Odložené platby – např. Twisto, Klarna, Skip Pay) způsobily revoluci v nakupování. Umožňují vám objednat si zboží, vyzkoušet ho a zaplatit až za 14 nebo 30 dní. Pro studenta, který čeká na brigádu, to zní jako ideální cash-flow management.
V čem je problém? Behaviorální ekonomie ukazuje, že odložená platba odděluje bolest z placení od potěšení z nákupu. Když platíte hotovostí nebo ihned z účtu, cítíte ztrátu peněz. U BNPL cítíte jen radost z nového zboží. Bolest přijde až za měsíc, kdy už je radost pryč.
Zahraniční studie ukazují alarmující trend:
- Mladí lidé často ztrácejí přehled o tom, kolik těchto “mikro-dluhů” mají otevřených.
- Považují limit na odložené platbě za své vlastní peníze, nikoliv za dluh.
- Jakmile jednu platbu zmeškáte, systém se mění. Z přítele se stává dráb. Sankce a úroky z prodlení u těchto služeb mohou být drastické a velmi rychle převýší původní cenu tenisek nebo mikiny.
Varování pro studenty: Pokud používáte odloženou platbu proto, že nemáte na účtu dost peněz, právě jste vstoupili do dluhové pasti. Tyto služby používejte pouze jako platební metodu pro zboží, na které máte hotovost, jen si ho chcete např. pohodlně vyzkoušet.
Past na mladé rodiny: Sendvičový tlak
Mladé rodiny s hypotékou se nacházejí v tzv. “sendvičovém tlaku”. Z jedné strany tlačí náklady na bydlení, z druhé strany rostoucí nároky na životní standard dětí a provoz domácnosti.
Většina rodin má hypotéku zafixovanou. Buď mají štěstí a drží staré nízké sazby, nebo už prošli refixací a zvykli si na vyšší splátky. Rozpočet je napnutý k prasknutí, ale zvládají to.
Skutečné nebezpečí však nečíhá v hypotéce (to je tzv. “dobrý dluh”, investice do aktiva), ale ve způsobu, jakým rodiny řeší mimořádné nebo sezónní výdaje. Blíží se Vánoce, auto potřebuje servis, pračka dosloužila. Protože chybí rezerva (vyčerpaná inflací), rodina sáhne po kreditní kartě nebo kontokorentu.
Matematika zkázy: Představte si, že si půjčíte 30 000 Kč na dárky a provoz domácnosti přes kreditní kartu.
- Pokud dluh nesplatíte v bezúročném období, naskočí úrok často přes 20 % p.a.
- Pokud budete splácet jen povinné minimum (což banky milují), budete tento dluh splácet klidně 5 a více let a přeplatíte ho o desítky tisíc korun.
Zatímco v USA vidíme, že delikvence u hypoték je nízká (lidé si bydlení chrání), delikvence u kreditek letí nahoru. Lidé vytloukají klín klínem. Používají kreditku na nákup jídla, protože výplata odešla na hypotéku. To je začátek konce finančního zdraví.
Behaviorální pasti: Proč utrácíme, když nemáme?
Proč se zadlužujeme, i když racionálně víme, že je to špatně? Odpověď leží v naší psychice a v prostředí, které nás obklopuje.
- Sociální srovnávání (Instagram Effect): Vidíme “dokonalé” životy ostatních na sociálních sítích. Dovolené, nové interiéry, značkové oblečení. Vzniká tlak (FOMO – Fear Of Missing Out), že pokud si to nedopřejeme taky, selháváme. Zadlužení se stává cenou za sociální status.
- Efekt “To už nehraje takovou roli”: Pokud má rodina hypotéku 5 milionů, půjčka 50 tisíc na dovolenou se zdá jako “kapka v moři”. Mozek nedokáže správně vyhodnotit, že zatímco hypotéka má úrok 5 %, spotřebitelský úvěr má 15 % a je mnohem toxičtější.
- Marketingová masáž: Před Vánoci bude tlak enormní. Reklamy budou útočit na emoce slogany jako “Dopřejte dětem kouzelné Vánoce” atd. Půjčka bude prezentována jako projev lásky, nikoliv jako finanční produkt.
Záchranný kruh: 3 kroky k finanční imunitě
Aby se vás netýkaly chmurné statistiky o neschopnosti splácet, které nyní vidíme v USA, je třeba přijmout defenzivní strategii. Zde je pár tipů, jak na to:
1. Audit “Špatného dluhu” a metoda Sněhové koule
Udělejte si brutálně upřímný seznam všech dluhů kromě hypotéky. Kreditky, kontokorenty, nákupy na splátky, půjčky od rodiny.
- Strategie: Seřaďte je od nejmenšího po největší.
- Akce: Na všechny posílejte minimální splátku, ale veškeré volné prostředky (i kdyby to bylo 500 Kč měsíčně) vrhněte na ten nejmenší dluh. Jakmile ho splatíte, získáte psychologické vítězství a uvolněné peníze přesunete na další dluh v řadě. Této metodě se říká “Sněhová koule” (Debt Snowball) a je extrémně účinná pro motivaci.
2. Pravidlo 24 hodin
Zaveďte si železné pravidlo pro online nákupy. Naplnili jste košík na e-shopu? Skvělé. Neklikejte na zaplatit. Nechte košík otevřený a vraťte se k němu za 24 hodin.
- V 80 % případů zjistíte, že emoce vyprchala a danou věc vlastně nepotřebujete.
- Pokud jde o nákup přes odloženou platbu, zeptejte se sami sebe: “Kdybych na to teď musel vybrat hotovost z bankomatu a fyzicky ji předat prodavači, koupil bych to?” Pokud je odpověď NE, nekupujte to.
3. Obnova “Bufferu” před investicemi
Mnoho mladých rodin se snaží investovat do akcií nebo kryptoměn, zatímco nemají žádnou finanční rezervu a dluží na kreditkách. To je chyba.
- Priorita č. 1: Vaše nejlepší “investice” je nyní splacení dluhu s úrokem 20 % (kreditka). Žádná akcie vám garantovaně nevydělá 20 % ročně bez rizika. Splacení dluhu ano.
- Priorita č. 2: Vybudujte si rezervu ve výši alespoň tří měsíčních platů (ideálně šesti). Teprve potom začněte řešit investice.
Závěr: Buďte chytřejší než trh
Rekordní zadlužení amerických domácností není jen číslo v tabulce. Je to příběh milionů lidí, kteří podlehli iluzi, že “zítra bude lépe” a že dluh je běžnou součástí života. Není. V prostředí vysokých úrokových sazeb je dluh koulí u nohy, která vás může stáhnout pod hladinu i při malém výpadku příjmů.
Česká ekonomika roste, ale vaše osobní finance se neřídí HDP, nýbrž tím, co vám zůstane na účtu na konci měsíce. Letošní zima a nadcházející rok 2026 by měly být o konsolidaci, opatrnosti a budování rezerv. Skutečná finanční svoboda totiž nezačíná vysokým příjmem, ale absencí špatných dluhů.
Zdroje:
- Federal Reserve Bank of New York: Household Debt and Credit Report (Q3 2025)
- Česká národní banka: Zpráva o měnové politice (Listopad 2025)
- Data o HDP: Český statistický úřad (ČSÚ)
- Analýzy spotřebitelského chování: Bloomberg & Financial Times (Consumer Trends 2025)
