Národní rozpočtová rada (NRR) vydala svou každoroční zprávu o dlouhodobé udržitelnosti veřejných financí. Mohlo by se zdát, že jde o další z mnoha dokumentů plných čísel, kterým rozumí jen pár ekonomů. Opak je ale pravdou.
Tato zpráva je tak trochu jako lékařská zpráva o zdraví státu a její diagnóza se přímo dotýká našich peněženek, budoucího důchodu i hodnoty úspor. Letošní zpráva přináší překvapivě dobré zprávy, které jsou ale doprovázeny jedním velkým „ale“. Pojďme se podívat, co to pro nás všechny znamená.
Dobrá zpráva: Díky reformě nejsme na cestě k bankrotu
Ještě před rokem malovali analytici budoucnost českých veřejných financí v temných barvách. Projekce ukazovaly, že státní dluh v poměru k HDP poroste do astronomických výšin, konkrétně na 217 % HDP v horizontu padesáti let. Letošní zpráva NRR ale přináší výrazný obrat k lepšímu. Nová prognóza odhaduje dluh na konci stejného období na 178 % HDP.
Co za tímto obrovským zlepšením stojí? Hlavním hrdinou příběhu je bezesporu důchodová reforma, která byla přijata v letech 2023 a 2024. Ta zavedla několik klíčových, i když nepopulárních, změn:
- Pomalejší valorizace důchodů: Dříve se důchody zvyšovaly o inflaci a polovinu růstu reálných mezd. Nově je to jen o třetinu růstu reálných mezd.
- Postupné zvyšování věku odchodu do důchodu: Věk odchodu do penze poroste i nad hranici 65 let, a to až na 67 let pro ročníky narozené po roce 1989.
- Nižší nově přiznané důchody: Mění se výpočet nových penzí tak, aby byly o něco nižší v poměru k předchozí mzdě.
Díky těmto krokům se podařilo výrazně zmírnit očekávané deficity penzijního systému. Zatímco bez reforem by schodek v nejhorších letech kolem roku 2060 dosahoval téměř 4 % HDP, nyní se očekává „jen“ okolo 1,5 % HDP. To je obrovský rozdíl, který státu ušetří stovky miliard ročně.
Co to znamená pro váš budoucí důchod?
Zde se dostáváme k onomu velkému „ale“. Záchrana státní kasy má svou cenu, kterou zaplatí budoucí generace důchodců. Zpráva jasně ukazuje, že státní důchod bude v budoucnu tvořit menší část vašeho příjmu než dnes.
- Nižší náhradový poměr: Zatímco dnes činí průměrný důchod zhruba 45 % průměrné mzdy, zpráva předpovídá, že tento poměr klesne kolem roku 2038 na 39,1 % a na konci padesátiletého horizontu se bude pohybovat pod 37,3 %. Jednoduše řečeno, z vaší tehdejší mzdy vám státní penze nahradí výrazně menší část.
- Budete pracovat déle: Postupné zvyšování důchodového věku je realitou. Generace narozené v 70. a 80. letech musí počítat s odchodem do penze po 65. narozeninách.
Poselství zprávy je v tomto ohledu naprosto jednoznačné: spoléhat se v důchodu pouze na stát je extrémně riskantní strategie. Čísla potvrzují, že vlastní finanční příprava na stáří není jen možností, ale absolutní nutností. Ať už formou doplňkového penzijního spoření (třetí pilíř), nového Dlouhodobého investičního produktu (DIP), nebo jiných forem investování, vytvoření vlastního finančního polštáře je klíčové pro udržení životní úrovně v penzi.
Nové výzvy na obzoru: Obrana a jádro
Aby toho nebylo málo, státní rozpočet čelí novým masivním výdajům, které v minulých letech nebyly na stole.
- Výdaje na obranu: V reakci na geopolitickou situaci se Česko zavázalo výrazně navýšit výdaje na armádu. Zpráva ve svém základním scénáři počítá s růstem těchto výdajů na 3 % HDP do roku 2030. Alternativní scénář dokonce pracuje s trvalým navýšením na 3,5 % HDP. To jsou obrovské peníze, které se v rozpočtu musí někde najít. Politici zatím nerozhodli, zda se kvůli tomu budou škrtat jiné výdaje, nebo se zvýší daně. Hrozba budoucího zvyšování daňové zátěže je tedy reálná.
- Výstavba jaderných bloků: Financování nových reaktorů v Dukovanech bude probíhat formou státní půjčky. To v průběhu výstavby (zhruba do roku 2036) dočasně zvýší státní dluh. Po spuštění by se měla půjčka začít splácet, takže na konci padesátiletého horizontu by dopad na dluh měl být nulový. Projekt je však spojen s riziky a jakékoli zpoždění či prodražení by mohlo situaci zkomplikovat.
Tikající bomba demografie
Všechny výše uvedené problémy mají společného jmenovatele, demografii. Populace stárne, rodí se málo dětí a prodlužuje se délka života. Zpráva uvádí alarmující číslo: zatímco dnes připadají na jednoho člověka staršího 65 let zhruba dva lidé v produktivním věku (21–64 let), kolem roku 2060 to bude už jen 1,66 člověka.
Tento trend se neprojeví jen v důchodech, ale i v dalších oblastech:
- Zdravotnictví: Starší populace potřebuje více zdravotní péče. Výdaje na ni mají vzrůst ze současných 6,4 % HDP na 7,7 % HDP. Systém veřejného zdravotního pojištění tak bude podle projekce po celou dobu v deficitu.
- Dlouhodobá péče: Výdaje na příspěvek na péči, který pomáhá lidem se sníženou soběstačností, se mají do roku 2075 více než zdvojnásobit (z 0,6 % HDP na téměř 1,4 % HDP).
Co si z toho odnést?
Letošní zpráva Národní rozpočtové rady je jako studená sprcha, po které ale vysvitlo slunce. Důchodová reforma odvrátila nejčernější scénáře a koupila nám drahocenný čas. Základní problém, kterým je stárnutí populace, ale nezmizel.
Pro vaše osobní finance z toho plynou tři klíčové závěry:
- Váš důchod je především vaše zodpovědnost. Státní penze bude, ale bude citelně nižší, než na co jsme byli zvyklí. Začněte si na stáří spořit a investovat co nejdříve a co nejvíce.
- Počítejte s prací i po 65. narozeninách. Pro udržení životní úrovně a zajištění dostatečného důchodu bude delší pracovní život pro většinu lidí nezbytný.
- Připravte se na možné vyšší daně a odvody. S rostoucími výdaji na obranu, zdravotnictví a dlouhodobou péči bude tlak na zvyšování příjmů státního rozpočtu sílit.
Zpráva NRR není důvodem k panice, ale k akci. Ukazuje, že i když stát dělá kroky ke stabilizaci svých financí, klíče k vaší finanční budoucnosti držíte v rukou především vy sami.
Zdroj: Zprávy o dlouhodobé udržitelnosti veřejných financí (Národní rozpočtová rada, říjen 2025)
